钰泰股份是一家专注于电源管理类集成电路产品的研发、设计和销售的半导体公司，近期再次启动IPO进程。然而，公司在此次IPO之前曾因创始人涉及司法调查而中止审核，同时还面临业绩波动和其他风险问题。


公司背景


钰泰股份成立于2017年，拥有600多款在售产品，应用于通信设备、工业控制、消费电子等领域。公司在2019-2021年的财务表现表现较为健康，但在2022年上半年，业绩出现较大波动，营业收入同比下降2.24%。


IPO进程复苏


公司曾在2022年6月申报科创板上市，但在去年11月中止审核，原因是创始人之一彭银正在接受司法机关立案侦查，涉嫌对非国家工作人员行贿。然而，最新的上市辅导备案报告显示，公司决定再次开启上市进程。公司表示，上市工作正在稳步推进。


业绩波动风险


尽管公司在2019-2021年表现良好，但2022年上半年出现了较大的业绩波动，营业收入同比下降。公司预计2022年全年的收入将较上年下降24.93%至18.88%。这可能反映了半导体行业的竞争激烈和市场变化对公司的影响。


关联交易问题


公司与第二大股东圣邦股份存在直接竞争关系，同时也存在重叠客户供应商，这在上一轮监管问询中引起了关注。公司的合并历史也曾存在争议，因为圣邦股份曾计划购买钰泰半导体股权，但最终终止了交易。此外，公司的商誉水平相对较高，也存在一定的财务风险。


存货风险


公司的存货余额逐年上升，因为公司出于锁定产能和成本控制的考虑提升了备货需求。然而，如果市场竞争激烈或客户需求变化，导致存货滞销或销售价格大幅下跌，将需要计提存货跌价准备，这将对公司的财务状况产生负面影响。


结论


尽管钰泰股份再次启动了IPO进程，但公司仍然面临诸多风险，包括创始人涉及司法调查、业绩波动、关联交易问题和存货风险。投资者在考虑是否参与公司IPO时需要认真评估这些风险，并谨慎决策。公司表示将如实披露相关信息，但投资者应保持警惕，密切关注公司的进展。